近日，上海证券交易所召开“科创板八条”生物医药专题培训及座谈会，多家科创板生物医药公司董事长、总经理等高管参会。本次培训聚焦“科创板八条”政策方向、行业内并购重组政策和特点等主题，旨在推动深化科创板改革各项政策措施落实到位，加快示范性案例落地见效。

　　更大力度支持并购重组 助力医药企业补短板、锻长板

　　培训会上，上交所相关部门负责人详细讲解“科创板八条”涉及科创板的“硬科技”定位、发行承销、股债融资、并购重组、股权激励、交易及产品、全链条监管、市场生态等8个方面的35项举措。同时，交易所还邀请上市公司、券商投行负责人分享生物医药行业的产业并购逻辑和宝贵经验。与会企业代表一致认为，优质的产业并购可以从产业、技术、市场与客户等多方面与上市公司形成优势互补，从而提升上市公司发展的速度和质量。

　　生物医药行业发展以及企业成长具有特殊性，科创板上市条件的多元化与包容性支持了一批特殊类型的企业上市。其中，第五套上市标准允许尚未盈利的创新药、医疗器械等科创企业上市，进一步鼓励支持高水平科技自立自强。目前，科创板开板5年来，已有110多家生物医药领域科创公司上市，汇聚生物药、化学药、医疗器械、医药研发外包服务等多个细分领域，深度介入癌症、艾滋病、乙肝、丙肝等重点治疗场景，科创板已成为生物医药公司全球主要上市地之一。值得一提的是，一批创新药企在研发与出海的双轮驱动下，商业化进程提速，多家未盈利的创新药企业在上市后陆续实现盈利，顺利“摘U”。

　　“科创板八条”明确，更大力度支持并购重组。支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合。提高并购重组估值包容性，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业。丰富并购重组支付工具，开展股份对价分期支付研究。支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并。

　　此次培训结束后，上交所与6家生物医药代表企业的董事长、总经理等关键少数召开专题座谈会，推动支持生物医药公司更大力度进行并购重组，优化完善市场环境。与会代表围绕科创板生物医药公司核心竞争优势、发展思路、政策环境影响、如何用好用足“科创板八条”等话题进行深入讨论交流，提出相关意见建议。

　　与会公司代表认为，“科创板八条”提出强化科创板企业的科创属性，“更大力度支持并购重组”，对生物医药企业补短板、锻长板有着积极意义。生物医药行业存在投入大、周期长、研发及商业化不确定性高等特点，这就要求创新型企业需要潜下心来专注研发，保持耐心和定力。

　　企业家热议“科创板八条” 建议具体措施尽快落地

　　“科创板八条”提出的适应新质生产力相关企业的特点、提升制度包容性和并购重组估值包容性、完善股权激励制度等举措，很好地适应了生物医药行业的特点和发展轨迹，为推动产业并购创造了良好条件，也为企业稳健发展注入了信心。

　　凯赛生物相关负责人表示，科创企业竞争依靠的是核心技术，在“科创板八条”的支持下，行业有望集中优势资源用于基础技术研究，培养出两到三家具有国际影响力的大型生物医药企业。

　　座谈会期间，与会公司代表结合公司具体实际，就提升科创板并购估值包容性、收购未盈利标的公司、收购行业上下游资产、并购重组审核“绿色通道”、并购对赌要求、并购配套募集资金、信息披露豁免等方面提出了具体意见建议。

　　其中，三友医疗公司负责人建议，对收购控股子公司少数股权的交易审核流程是否可以更简化。美迪西相关负责人表示，希望股份对价分期支付的具体措施能尽快落地。此外，与会公司代表还提出将持续深入实施“提质增效重回报”行动，推动公司的高质量发展和投资价值提升。

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